李丰：原则上所有的服务行业几乎只有一个护城河，就是品牌的美誉度。

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再好的公司如果投入时机不对，买在最高点，或者卖在最低点，最后都只能是失败的投资。

　　为什么你需要对高估值持有警诫之心：风投公司跟创始人一样对「DownRounds」深恶痛绝。